实物黄金的需求抵消ETF抛售的不利影响

大申董阿

　　随着对货币政策收紧和利率走高的担忧，金融投资者纷纷撤出黄金(1328.30, -41.00,-2.99%)市场，黄金ETF持仓自3月份来也显著下降。
　　但是，随着金价下跌，亚洲投资者对黄金的需求增加，这弥补了市场ETF和其它投资产品需求下降的影响。今年，中国对黄金的进口大幅上升。另外，随着中国经济增长趋于稳定，它进口黄金的需求应该维持在高水平。
　　今年7月份，中国从香港净进口的黄金总量达到113吨，是去年同期46吨的2倍。汇丰银行称：
　　“在黄金价格6月28日下跌至1181美元/盎司的年内低点之后，中国7月份对实物黄金的需求明显增加。中国对黄金的需求使得金价在7月底反弹至1300美元/盎司上方。”
　　“最近，上海黄金交易所的金条溢价（黄金需求的一个指标）从7、8月份的20-30美元/盎司下降至十几美元。”
　　“但是，黄金价格最近回撤至1400美元/盎司下方，这可能是鼓励实物黄金投资者重返市场的一个信号。换言之，中国黄金的进口在中期内可能仍然维持在高水平。”
　　尽管印度采取了限制黄金进口的政策，但是该国上半年的黄金进口仍然上升45%。一旦印度解除黄金进口限制，该国黄金进口将增加。
　　另外，土耳其、巴基斯坦、沙特阿拉伯、阿联酋，甚至越南等多对黄金的需求也在持续增加。
　　亚洲实物黄金需求的增加可能会抵消金融市场上的抛售，并能够为金价提供底部支撑。随着黄金价格下跌，亚洲的实物黄金投资者（与金融投资者相反）将大规模进入市场。
　　（证券时报网快讯中心）












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