Groupon模式是庞氏骗局

恋紫枫景

日前，全球团购网关注站的鼻祖Groupo圣元奶粉n CEO 安德鲁?奶粉梅森在公司上市前夕来奶粉也匆匆，去也匆匆，席[url=3015338849.html]圣元[/url匆匆，去也匆匆，席间并未接受媒体的提问。这不禁让人想起近期由于Groupon提交IPO文件而引发的业内对其商业模式的质疑，在国外，有评论甚至称Groupon模式是庞氏骗局。即Groupon以后面商户的收入补偿以前团购项目的亏损，盈利模式不可持续。当然，对此，有业内人士也对此论调进行了反驳。而作为Groupon董事长埃里克?莱夫科夫斯基(Eric Lefkofsky)近日表示，Groupon将“疯狂盈利”。那么Groupon模式究竟是一场所谓的骗局？还是会疯狂盈利？



笔者在这里并不想对于Groupon（模式）究竟是骗局还是会在未来疯狂盈利妄下结论。不过自Groupon提交IPO文件后与之前饱受业推崇和好评确实形成了鲜明的对比。尤其是去年年末，谷歌欲以60亿美元并购Groupon遭拒后，更是让Groupon的价值得到了业内的认可。其实此前，业内基本上都是通过第三方得知Groupon在营收和利润上的表现。营收的飞速增长，近乎于50%的毛利率，自然会被业内推崇。但当Groupon提交IPO文件后，所谓营收和毛利率的真相也浮出了水面。Groupon的营收增长是在付出了更大的营收成本的基础上取得的，或者说营收的计算并未去除成本。这使得去年Groupon的营收虽然同比增长了2241%，但运营费用上升速度更快，同比增长达5732%，这样的矛盾的双双增长，自然让Groupon一直处在亏损的状态。这与此前业内按照营收和毛利率推算的认为Groupon一直在盈利的情况是大相径庭。



那么据此就称Groupon是庞氏骗局确实又有些过。道理很简单，不能因为一个企业或者一个模式不挣钱或者亏损，就说是骗局，那这商业世界中的骗局未免也太多了吧。这里，恐怕部分业内人士很可能将所谓的骗局和泡沫混淆了。因为按照Groupon提交的IPO文件，其在上市后的市值很可能达到300亿美元。照目前Groupon的财务表现，300亿美元的市值也不能否认其中有泡沫的成分。那么Groupon可能未来亟待证明的是，自己一旦上市后的市值不存在泡沫，至少是泡沫不像业内想象的那么大。



从Groupon CEO 安德鲁?梅森对于亏损的解释中，不难发现，其主要的成本花在了扩大市场规模上。这无可厚非。笔者认为，互联网企业首先需要的就是规模，Facebook的估值据称已经超过了800亿美元，除了所谓的商业模式渐显外，其用户规模已经突破7亿才是关键，因为没有规模，再好的商业模式在互联网中也会大打折扣。从目前看，Groupon还以60%左右的市场份额牢牢占据着团购市场老大的位置，尽管在美国团购市场已经有近500家类似Groupon的团购网站，包括谷歌和Facebook也已经涉足这一市场，但至少从谷歌团购业务Offer的初期表现，并不尽如人意，或者说之前业内预计的会冲击Groupon的景象并未出现。不过这也并不是说Groupon没有实质性的竞争对手，紧随其后的LivingSocial就是一个，而且走的是和Groupon完全不同的团购市场路线。从相关的分析显示，到2015年，Groupon可能还会占据这个市场将近60%左右的份额，所以笔者认为，至少从市场主导地位看，Groupon还是没有问题的。接下来的就是如何盈利。



从当下Groupon的亏损，以及团购模式与商家和消费者的关系，笔者认为，Groupon要想达到Groupon董事长埃里克?莱夫科夫斯基所言的疯狂盈利也相当困难。另外还要看，其所言的疯狂盈利的程度指的是什么。有分析认为，随着团购市场竞争的加剧，Groupon之前的50%的毛利率在未来将很难保持。而如果在亏损的壮状态下，毛利率又下降的话，不要说疯狂盈利，连扭亏对于Groupon来说都是艰巨的挑战。所以Groupon说服外界的当务之急，是在上市后，尽管扭亏，以证明自己的市值不存在泡沫，更不是什么骗局。



综上所述，笔者认为，近期有关Groupon庞氏骗局或者疯狂盈利这一外界和Groupon之间天壤之别的结论均有失偏颇。首先团购的模式是值得肯定的，但要想通过此模式盈利的操控难度相当的大，即如何平衡市场规模和投入成本的关系，保持商家和用户的粘性。也许正是由于这样的难度，团购市场将是少数人的游戏，没看到老大Groupon还在接受挑战的煎熬过程中吗？这足以给我们国内千团大战的团购市场以良多的启示。