点钞机哪个品牌好聚龙2013高速增长

开心的庄伯夷

2013年7月26日，点钞机哪个品牌好中国银行股份有限公司以公开的方式对人民币点钞机（A类、B类）进行入围选型，本项目的入围申请人将获得中国银行股份有限公司2年内（起始日期以入围协议签订时间为准）入围货物供货资格。本项目采购人不承诺在入围有效期内授予入围供应商实际采购合同、不承诺年度内授予的采购合同总金额、不承诺在入围有效期内实际使用入围供应商的入围货物。在选型有效期内，如供应商的产品进行更新，更新货物的技术配置指标及性能不得低于入围的货物、价格不得高于最终入围价格，且须经过采购人的最终认可。
　　1.本项目共分2个包，采购内容如下：
　　点钞机哪个品牌好包号 货物名称
　　第一包 人民币点钞机（A类）
　　第二包 人民币点钞机（B类）
点钞机哪个品牌好聚龙股份(300202.SZ)9月7日晚公告称，公司拟使用超募资金4373万元通过收购股权和增资方式，合计持有浙江新大机具有限公司51%的股权。
　　点钞机哪个品牌好根据计划，公司将使用1500万元收购浙江信达26%的股权，并使用2873万元单方面增资浙江新大。增资完成后，浙江信达注册资本将从3033万元增至4561万元，公司将持有51%浙江信达股权。
　　点钞机哪个品牌好公告称，浙江新大是一家专业从事研发、制造、销售金融机具设备、医疗健身器材及办公用品的国家高新技术企业，具有自营进出口业务；目前已在银行专用金融机具和民用金融机具市场具有较好的客户基础，是温州地区较大的金融机具设备制造商，在点钞机行业内具有良好的品牌知名度。
　　点钞机哪个品牌好截至2012年3月31日，浙江新大总资产为4907.90万元，净资产为3103.54万元；1-3月实现营收687.99万元，净利润14.35万元。本次交易项目的预测静态投资回收期为4.42 年，采用7%的折现率，本交易项目的净现值为181万元，项目1-5年的平均投资利润率为24.97%，项目内部收益率为8.8%。
　　点钞机哪个品牌好公司称，本次收购能够进一步扩大公司产业规模，融合公司及浙江新大的业务优势，全面提升点钞机产品的市场竞争力。有利于公司迎合行业契机、把握市场机遇，快速进入并抢占点钞机市场份额，增厚公司业绩。
点钞机哪个品牌好聚龙股份7日报收28.30元，上涨1.80%。
点钞机哪个品牌好采购协议显示银行柜台传统点钞机的更新换代开始启动。本次采购协议中，公司共有七类机型入围，众多机型入围显示出公司在出纳机具领域特别是清分机市场所具有的突出竞争优势。我们认为对 A类点钞机和 1+1口清分机的采购值得关注，虽然民生银行最终的具体采购数量并未确定，但对这两种机型的采购显示商业银行已开始启动对柜台传统点钞机的更新换代工作，初步验证了我们在 3月 6日调研简报中对公司未来成长逻辑的判断。
　　点钞机哪个品牌好各机型采购价格均已确定，采购数量尚不明确。根据公布的采购协议内容，本次采购的各机型价格均已确定，我们估计采购价格可能会基本保持稳定，显著降价的可能性很低，从而有助于公司继续保持较强的盈利能力。由于具体采购数量需以民生银行的分次采购订单为准，总体采购数量尚不明确。根据民生银行网站公布的数据，民生银行共有 32家分行，机构总数量达到 590 家，我们推断其机构数量应以经营网点为主，从网点数目判断本次采购对公司全年业绩有一定的增厚作用。
　　点钞机哪个品牌好下半年有望进入密集中标期，全年业绩高增长确定性提高，维持“增持”评级。在银行业将普遍启动传统柜台点钞机更换工作的假设下，我们小幅上调公司 2012~2014 年 EPS 分别至 0.62 元、0.83 元和 1.10 元。下半年随着更多商业银行开始启动传统点钞机的更新换代工作，同时随着清分机传统招标旺季的到来，我们判断公司有可能将进入密集中标期，全年业绩高增长的确定性有望得到提高。目前公司股价对应 2012年动态市盈率约为 32倍，考虑到公司今后几年业绩增速较高且发展潜力较大，我们维持“增持”的投资评级，6 个月目标价为 21.70 元，对应约 35 倍的 2012 年市盈率。公司股价的催化剂可能会来自后续新的招投标项目入围和市场对公司关注度的提升。
　　点钞机哪个品牌好主要不确定性。公司业绩季节性较强，全年业绩存在不确定性；点钞机哪个品牌好传统点钞机更新换代的推行进度有不确定性；点钞机哪个品牌好宏观经济波动的不确定性。
点钞机哪个品牌好2013.7.18，聚龙点钞机爆发：2013 年公司收入5 亿元，同比增长102%。点钞机哪个品牌好亮点在于纸币清分机和A 类点钞机的销售。
　　点钞机哪个品牌好低毛利率产品比重上升，综合毛利率下降：2013 年公司营业成本2.5 亿元，同比增长124.9%，原材料成本有所上升。综合毛利率下滑4.9 个百分点至50.9%。主要是由于低毛利率产品新型JL302 系列纸币清分机和A 类点钞机产品热卖，销售收入大幅增长，占总收入比重增加所致。公司主流产品毛利率基本保持稳定。
　　点钞机哪个品牌好规模化效应明显，费用率下降：营业费用0.59 亿元、管理费用0.72 亿元，分别同比增长46.8%和51.0%，都大幅低于收入增速，主要原因是公司的生产和销售出现规模化效应。2012 年公司扩大了营销队伍，在国内加大推广力度的同时，在印度、南非设立办事处，积极开拓海外市场。管理费用主要体现在研发投入上，公司研发项目全部费用化支出同比提高64.4%。
　　点钞机哪个品牌好1Q2013公司依然保持高增长：公司年末存货1.03亿元，较2011年同期的0.66亿元同比增加54.2%。我们认为这与公司2012年四季度新签订单增加有关，结合公司公告一季度归属于上市公司股东净利润同比增长30%～50%，行业景气度依然很高。
　　点钞机哪个品牌好未来增长点：一是清分机渗透率进一步提升，截至2012年底，纸币清分机在商业银行的普及率仅15%左右，而且都是集中在现金中心，银行网点的清分机数量还比较少；二是A类点钞机市场需求依然旺盛；三是公司向大型纸币清分机市场拓展，依据处理现金能力的不同，清分机分为大型清分机和小型清分机，聚龙目前的产品都是小型清分机。大型清分机能够对大量的现金实施清分工作，主要在央行和大型商业银行现金中心配臵，市场基本由德国捷德、英国Delarue垄断，聚龙能否替代进口产品值得期待。
　　点钞机哪个品牌好盈利预测：我们预计公司2013~2015年摊薄后的EPS为1.19元、1.61元和2.05元，对应PE分别为36、27、21倍，给予“增持”评级。
　　点钞机哪个品牌好风险提示：竞争激烈，价格下滑，毛利率降低；A海外市场拓展受阻；经济不振导致纸币清分机需求出现波动。
点钞机哪个品牌好中国技术进出口总公司（采购代理机构）受中国银行股份有限公司（采购人）的委托，对中国银行股份有限公司人民币点钞机选型入围项目进行国内公开选型。
　　点钞机哪个品牌好本项目将进行资格预审，有意向参加本项目入围选型且满足资格预审申请人基本资质要求的人民币点钞机供应商均可申请参加资格预审，只有通过资格预审的合格申请人方可参加本项目后续的采购程序（包括响应文件的评审、谈判及最终报价、谈判申请人的评审等过程和程序）。
　　一、点钞机哪个品牌好项目名称：中国银行股份有限公司人民币点钞机选型入围项目
　　二、点钞机哪个品牌好采购编号：0706-12400008N003
　　三、点钞机哪个品牌好项目背景