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标题: 通货膨胀是怎样影响股价的 [打印本页]

作者: 受落一切 时间: 2013-12-24 04:55
标题: 通货膨胀是怎样影响股价的
通货膨胀是困扰国茅台家经济的主要问题，它中国茅台影响着一国经济的各个茅台总裁方面，包括股市。掌握企业，有利于股民在宏观上[url=http://finance.sina.com.cn/wealthperson/2004-11-26/2578.html]袁仁国[/url有利于股民在宏观上把握股票价格走向。

　　通货膨胀对股价特别是个股的影响，也无永恒的定势，它完全可能同时产生相反方向的影响，对这些影响作具体分析和比较必须从分析该时期通胀的原因和程度、当时的经济结构和形势、政府可能采取的干预措施等人手，其复杂程度可想而知，这里我们只能就一般性的原则作以下几点说明。

　　（1）温和的、稳定的通货膨胀对股价的影响较小。

　　（2）如果通货膨胀在一定的可容忍范围内增长，而经济处于景气（扩张）阶段，产量和就业都持续增长，那么股价也将持续上升。

　　（3）奔腾式的通货膨胀是很危险的，一旦其站稳脚跟，经济将被严重扭曲，货币每年以一50％以至更多的贬值，这时人们将会囤积商品，购买房屋以期对资金保值，这可能从两个方面影响股价：

　　其一，资金流出金融市场，引起股价下跌；

　　其二，经济的扭曲和失去效率，企业一方面筹集不到必需的生产资金，同时，原材料、劳务价格等成本飞涨，使公司经营严重受挫，盈利水平下降，甚至倒闭。

　　（4）政府往往不会长期容忍通货膨胀存在，因而必然会动用某些宏观经济工具来抑制通胀，这些政策必然对经济运行造成影响，这种影响将改变资金流向和企业的经营利润，从而影响股价，政策对股价的具体影响将在后面阐述。

　　（5）通货膨胀时期，并不是所有价格和工资都按同一比率变动，也就是相对价格发生变化。这种相对价格变化引致财富和收入的再分配，产量和就业的扭曲，因而某些公司可能从中获利，而另一些公司可能蒙受损失。与之相应的是获利公司的股票上涨，相反，受损失的股票下跌。

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